Столь высокий результат получился за счет высокого значения мультипликатора капитала, равного 6,85, и высокой рентабельности активов, равной 4,88% (по итогам 2007 г. – 5,39%). Уменьшение показателей эффективности по сравнению с прошлым годом объясняется в основном увеличением неблагоприятных кредитов на 47,7% по сравнению с концом 2007 г. По состоянию на 31 декабря 2008 г. величина неблагоприятных кредитов (по классификации субстандартный и выше) составила 158 млн. леев против 107 млн. леев на начало года. Соответственно выросла и величина скидок на потери по кредитам с 4,03% в начале 2008 г. до 4,59% в конце года. На формирование фонда риска по работающим активам в 2008 г. банк направил 54, 94 млн. леев.

Следует отметить, что при ожидании экономического спада, вызванного влиянием глобального мирового финансового кризиса, жесткий подход к формированию скидок на возможные потери по кредитам является правильной мерой, которую грамотно применяют и используют менеджеры банка. Насколько этот подход адекватен, покажет  аудиторская проверка.

Чистая процентная маржа в последнем квартале 2008 г. составила 5,32% против 6,86% на начало года. Снижение данного показателя обусловлено уменьшением чистого процентного дохода вследствие больших, чем в 2007 г., отчислений в фонд риска по активам, приносящим банку доход.

 Величина всех непроцентных доходов в 2008 г. составила 240,24 млн. леев, что на 60,09 млн. леев, или более чем на треть, превышает величину всех непроцентных расходов, составивших 180,16 млн. леев. Отмеченная разница, отнесенная к среднегодовым активам банка, составляет 1,46%, что на 22 процентных пункта выше значения 2007 г, составлявшего, соответственно, 1,24%.

Положительное значение чистой непроцентной маржи является положительным фактором деятельности банка, поскольку показывает, что он способен нести бремя общих и административных расходов, не «влезая» в заработанный активными операциями чистый процентный доход. Положительная динамика этого показателя и его значение, превышающее 1%, свидетельствуют о правильности политики банка по расчетно-кассовому обслуживанию и управлению операциями с иностранной валютой.

Отметим, что по итогам 2007 г. лишь у четырех банков (Banca de Economii, Investprivatbank, Energbank), включая Victoriabank, показатель чистой непроцентной маржи имел положительное значение, наибольшее из которых было у Victoriabank-а.

 Анализируя непроцентные расходы, отметим, что затраты, связанные с оплатой труда, включая соответствующие налоги, составили в 2008 г. 69, 57 млн. леев, или 38,62% в общей величине всех непроцентных расходов. Непосредственные выплаты работникам составили 52,65 млн. леев, из которых 9,74 млн. леев составили премии, что свидетельствует о зависимости величины доходов работников банка от показателей его деятельности. Примечательно, что на каждый выплаченный работникам лей, последние принесли акционерам банка 4,29 лея прибыли.

Являясь высокорентабельным финансовым учреждением, банк поддерживает ликвидность на достаточно высоком уровне, увеличив ее по сравнению с 2007 г. Так, по состоянию на 31 декабря 2008 г. коэффициент текущей ликвидности (P II)  составлял 31,65%,  против 28,01% на аналогичную дату 2007 г. Значение коэффициента долгосрочной ликвидности (P I) также улучшилось – с 0,74 в начале 2008 г. до 0,55 на конец года.

В 2008 г. портфель процентных депозитов физических лиц вырос на 47,70%, или в абсолютном выражении на 941,93 млн. леев, достигнув по состоянию на 31 декабря 2008 г. 2,92 млрд. леев. Также на 13,94%, или на 109,1 млн. леев, выросли процентные депозиты юридических лиц, составив на конец прошлого года 891,94 млн. леев.

 Кредитный портфель банка за 2008 г. вырос на 675,83 млн. леев, или на 23,92%, составив по состоянию на конец года 3,50 млрд. леев.

В таблицах 1 и 2 публикуются баланс банка и отчет о его финансовых результатах (в тыс. леев).

Величина чистых активов на 1 акцию выросла со 174,17 лея до 244,74 леев, то есть на 70,57 лея, или на 40,52%. На фондовой бирже Молдовы акции Victoriabank-а в конце января 2009 г. можно было купить в незначительном количестве по цене 248 леев за акцию, почти по балансовой стоимости. Можно предположить, что через два года биржевая стоимость акций банка будет, по меньшей мере, в два раза превышать их балансовую величину. 2009 г. испытает банковскую систему Молдовы на прочность. Приведенный выше анализ свидетельствует о большом запасе прочности у Victoriabank-а. По мнению аналитиков, банк и в кризисный год покажет положительные результаты.